Relative Stability of Interest-free Economy الاستقرار النسبي في اقتصاد لاربوي

Salim U. Chishti ()
Additional contact information
Salim U. Chishti: Associate Professor of Economics and Chairman, Graduate Studies, Applied Economics Research Centre, University of Karachi, Pakistan

Chapter 15 in Issues in the International Financial Crisis from an Islamic Perspective-05 قضايا في الأزمة المالية الدولية من منظور إسلامي, 2009, pp 253-263 from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute.

Abstract: Islamic financial facilities like profit and loss sharing (PLS) are flexible enough to provide built-in stabilizers to the investment process. The amplitude of all phases of the business cycle will be smaller in an Islamic economy compared to advanced capitalist economies where the fixity of the fluctuating short term interest rates account for the unstable and cyclical behaviour of investment. This is demonstrated by emphasising the dependence of investment decisions on financing and capital valuation (following Gordon, Tobin, and Minsky) then using a qualitative model of two differential equations to express financing conditions and investment behaviour. PLS financing makes payment commitments a function of cash flows and strongly discourages the financing of speculative borrowers - thus, eliminating the main sources of volatility in capitalist economies. إن تسهيلات التمويل الإسلامية، كالمشاركة في الأرباح والخسائر مثلاً، مرنة إلى قدر يجعلها عوامل استقرار ذاتي في عملية الاستثمار. وإن سعة الدورة (مدى التقلب) في مختلف أطوار الدورة التجارية ستكون أقل في اقتصاد إسلامي منها في اقتصاد رأسمالي متقدم. وقد توصلنا إلى هذه النتيجة الأساسية بالانطلاق من عدد من النظريات الحديثة التي تؤكد اعتماد قرارات الاستثمار على اعتبارات تمويل وتقويم رأس المال (كنظريات غوردن وتوبن، وبخاصة منسكي)، وباستخدام نموذج رياضي نوعي (غير كمي) من معادلتين تفاضليتين تمثلان شروط التمويل والسلوك الاستثماري. ويبدو أن ثبات الالتزامات المالية - في حالة التمويل بالفائدة - مع تقلب الإيرادات، هو سبب للتقلب وعدم الاستقرار في الاستثمار، بينما يربط التمويل الإسلامي الالتزامات المالية بما يحققه المشروع فعلاً، كما أنه يُثبّط كثيراً تمويل المضاربات المغامرة، وبذلك يستبعد مصادر رئيسية لتقلب الاستثمار في الاقتصاد الرأسمالي.

Date: 2009
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/158930_FinancialCrisis.pdf#page=236 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:ieibch:115

Access Statistics for this chapter

More chapters in Chapters of books published by the Islamic Economics Institute, KAAU or its faculty members. from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().