The Performance of Socially Responsible Investment: Evidence from Shariah-compliant Stocks by Erragraguy Elias أداء استثمار المسؤولية الاجتماعية: أدلة من الأسهم المتوافقة للشريعة الإسلامية " كتاب أيراجراجاي إلياس"

Gunther Capelle Blancard
Additional contact information
Gunther Capelle Blancard: Prof. at University of Paris 1, Pantheon - Sorbonne

Chapter 17 in Lectures in Islamic Economics and Finance, Selected From Wednesday Seminars-08 محاضرات في الاقتصاد والتمويل الإسلامي ، مختارة من حوارات الأربعاء - 08, 2013, pp 131-174 from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute.

Abstract: Islamic equity investments have been growing at a steady pace in the past decade. However, amidst this relative success some criticisms regarding the fulfilment of its underpinning social objectives draw our attention and push us to investigate the social tenets of Islamic investment. In this paper we explore the compatibility of Islamic ethical principles with Socially Responsible Investment (SRI) practices and examine their complementarities. Drawing similarities from SRI screenings this study focus on the integration of Environmental, Social and Governance (ESG) criteria into a Shariah-compliant investment. Based on KLD social ratings, the study constructed and evaluated a panel of self-composed shariah-compliant portfolios that differ in ESG performance. Our results report no adverse effect attributed to ESG screens with a substantially higher performance for our portfolio with positive performance in governance over the 2008-2011 period. This outperformance could not be explained by differences in market sensitivity or investment style. Interestingly our study reports significant outperformance for portfolios with negative performance in community and human rights domains. نما الاستثمار في الأسهم الإسلامية بوتيرة مطردة في العقد الماضي. ومع ذلك، وفي خضم هذا النجاح النسبي فهناك بعض الانتقادات بشأن استيفائه للأهداف الاجتماعية مما استرعي انتباهنا ودفعنا للتحقيق في مدى استيفاء المبادئ الاجتماعية في الاستثمارات الإسلامية. في هذه الورقة نستكشف مدى توافق المبادئ الأخلاقية الإسلامية مع الاستثمار المسؤول اجتماعيا (SRI) وكيفية تطبيق هذه الممارسات ودراسة أوجه التكامل فيما بينها. إن تحديد أوجه التشابه بين الاستثمار المسؤول اجتماعيا والاستثمارات الإسلامية يجعل التركيز منصبا على أهمية إبراز الدراسات البيئية والاجتماعية والحوكمة وربطها بمعايير الاستثمار المتوافقة مع الشريعة الإسلامية. استنادا إلى تقييمات (KLD) الاجتماعية فإنا قمنا بدراسة وبناء مجموعة من المحافظ المالية والتي قمنا باختيار مكوناتها بأنفسنا وتتميز بتباين معاير أدائها البيئية والاجتماعية وخواص الحوكمة فيها. نتائجنا أشارت إلى عدم وجود أي تأثير سلبي نسب إلى فحصنا للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة مع أداء أعلى بكثير لـمحفظتنا بأداء إيجابي في الفترة 2008-2011م. لا يمكن تفسير هذا الأداء المتفوق من خلال اختلاف حساسية السوق أو نمط الاستثمار. ومن المثير للاهتمام أن دراستنا أوضحت أداء متفوقًا كبيرًا للمحافظ المالية التي كانت مؤشرات الأداء فيها سلبيًا في مجالات الخدمة الاجتماعية وحقوق الإنسان.

Keywords: Socially Responsible Investment (SRI); Shariah-compliant investment; Corporate Social Responsibility (CSR); ESG ratings; self-composed portfolio. (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/159007_EHBook8F.pdf#page=115 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:ieibch:760

Access Statistics for this chapter

More chapters in Chapters of books published by the Islamic Economics Institute, KAAU or its faculty members. from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().