Tržišni rizici kriptovalutnog indeksa CRIX u odnosu na S&P500

Domagoj Sajter and Borna Binder ()

Chapter 6 in Ekonomska politika u 2021. godini - Hrvatska poslije pandemije, 2020, vol. 28, pp 192-206 from Hrvatsko društvo ekonomista (Croatian Society of Economists)

Abstract: Usporedno s razvojem i širenjem kriptovaluta šire se i sustavi koji se na njima temelje, te je iz potrebe za analizom i praćenjem nove investicijske klase – kriptovaluta – nastao i kriptoindeks CRIX. Pitanje koje svi investitori postavljaju, bez obzira na klasu, vrstu i objekt investiranja, odnosi se na rizičnost, odnosno na moguće i očekivane gubitke. Cilj je ovoga rada mjeriti rizik ulaganja u kriptovalute usporedbom indeksa kriptovaluta CRIX i najčešće korištenog dioničkog indeksa S&P500 u razdoblju od šest godina (8/2014 – 8/2020), te razdoblju od dvije godine (8/2018 – 8/2020) kao podskupu prethodnoga. Pri tome će se izraziti rizična vrijednost (value-atrisk), i to metodom varijance-kovarijance te povijesnom metodom. Također se prezentiraju klasični indikatori prinosa rizičnosti (Sharpeov omjer i volatilnost). U promatranom razdoblju postoji disproporcionalnost: rizičnost kriptovaluta (ovisno o odabranoj mjeri) oko tri do četiri puta veća je od rizičnosti dionica, no prinosi su bili preko pet puta veći. Ovo svakako valja imati na umu pri razmatranju kriptovaluta kao potencijalnih objekata ulaganja. Kako su kriptovalute relativno novi instrumenti na financijskim tržištima, postoji izrazito pomanjkanje empirijskih istraživanja, te u navedenom prostoru ovaj rad nastoji pridonijeti svojim izvornim doprinosom.

Keywords: kriptovalute; bitcoin; CRIX; value-at-risk; tržišni rizik (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G15 G23 G29 O33 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.hde.hr/ekonomskapolitikahrvatske/publik ... 06_Sajter_Binder.pdf (application/pdf)
Our link check indicates that this URL is bad, the error code is: 404 Not Found (http://www.hde.hr/ekonomskapolitikahrvatske/publikacija/eph2001/006_Sajter_Binder.pdf [301 Moved Permanently]--> https://www.hde.hr/ekonomskapolitikahrvatske/publikacija/eph2001/006_Sajter_Binder.pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:hde:opchap:28-06

Access Statistics for this chapter

More chapters in Tradicionalni skup Hrvatskog društva ekonomista u Opatiji - objavljena poglavlja from Hrvatsko društvo ekonomista (Croatian Society of Economists) Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Josip Tica ().