ANÁLISE DA EFICIÊNCIA DOS MERCADOS FUTUROS DE COMMODITIES AGRÍCOLAS BRASILEIRAS UTILIZANDO CO-INTEGRAÇÃO

Andre De Souza Melo, Ricardo Chaves Lima and Andre Moraes ()

No 147885, 44th Congress, July 23-27, 2006, Fortaleza, Ceará, Brazil from Sociedade Brasileira de Economia, Administracao e Sociologia Rural (SOBER)

Abstract: Este trabalho testa a presença de eficiência nos mercados futuros de boi gordo, açúcar cristal, milho e café negociados na Bolsa de Mercadorias de Futuros (BM&F), utilizando técnicas de cointegração. A eficiência de mercado é resultante de uma hipótese conjunta: dos preços futuros correntes serem preditores não viesados dos preços a vista no futuro e do prêmio ao risco ser nulo. Entretanto, a presença de prêmio ao risco é criada quando os agentes de mercado (investidores e produtores) demandam contratos futuros, visto que estes agentes são avessos ao risco. Com isso, objetiva-se analisar a existência de eficiência de mercado na presença de prêmio ao risco. O principal resultado é que os mercados de boi gordo, açúcar e milho se mostraram eficientes, ocorrendo convergência de longo prazo mesmo com presença de prêmio ao risco.

Keywords: Agribusiness; Agricultural and Food Policy (search for similar items in EconPapers)
Pages: 12
Date: 2006
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DOI: 10.22004/ag.econ.147885

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