Drivers of Digital Payment Adoption: Lessons from Brazil, Costa Rica, and Mexico

David Argente, Paula Gonzalez-Alvarez (), Esteban Méndez-Chacón () and Diana Van Patten ()
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Paula Gonzalez-Alvarez: Yale University
Esteban Méndez-Chacón: Department of Economic Research, Central Bank of Costa Rica
Diana Van Patten: Yale University and NBER

No 2507, Documentos de Trabajo from Banco Central de Costa Rica

Abstract: Digital payment platforms can displace cash and extend financial services to underserved populations, yet many adults worldwide remain unbanked. Leveraging granular microdata on individual transactions and user characteristics, we argue that broad cash substitution via peer-to-peer (P2P) platforms depends on a “rapid low income-gradient”—the speed at which adoption spreads from affluent early users to lower-income groups. In three Latin American cases—Brazil’s Pix, Costa Rica’s Sinpe Movil, and Mexico’s CoDi—we document that low adoption costs, strong network effects, coordinated supply-side integration, and early awareness efforts enabled Pix and Sinpe Movil to reach nearly all income segments within five years, whereas CoDi remains characterized by low usage and predominantly high-income adopters. ***Resumen: Las plataformas de pagos digitales pueden reemplazar el uso de efectivo y ampliar el acceso a servicios financieros para poblaciones desatendidas; sin embargo, muchas personas en todo el mundo siguen estando excluidas del sistema financiero. A partir del análisis de transacciones y características de los usuarios, sostenemos que la sustitución generalizada del efectivo mediante plataformas de pago entre pares (P2P) depende de aplanar de manera rápida el gradiente respecto al ingreso: es decir, de la velocidad con la que la adopción se expande desde los primeros usuarios de altos ingresos hacia los grupos de menores ingresos. En tres casos de América Latina—Pix en Brasil, Sinpe Móvil en Costa Rica y CoDi en México—documentamos que los bajos costos de adopción, los fuertes efectos de red, la integración coordinada del lado de la oferta y los esfuerzos tempranos de divulgación permitieron que Pix y Sinpe Móvil alcanzaran a casi todos los segmentos de ingresos en un plazo de cinco años, mientras que CoDi continúa caracterizándose por un uso limitado y una adopción predominantemente entre personas de altos ingresos.

Keywords: Technology Adoption; Peer-to-Peer Payments; Digital Payments; Adopción tecnológica; Pagos entre pares; Pagos digitales (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E4 E5 O1 O2 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 72 pages
Date: 2025-10
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