La financiación empresarial en los mercados de renta fija: la contribución de la política monetaria a mitigar la barrera del tamaño

Pana Alves, Sergio Mayordomo and Manuel Ruiz-García
Additional contact information
Pana Alves: Banco de España
Manuel Ruiz-García: Banco de España

No 2209, Occasional Papers from Banco de España

Abstract: El acceso a la financiación en los mercados de renta fija por parte de las empresas facilita la diversificación de sus fuentes de financiación y las expone a una menor vulnerabilidad, particularmente en momentos en los que se producen restricciones en el acceso al crédito bancario. En este documento se analizan los factores que explican el recurso de las empresas a la financiación en los mercados de capitales haciendo uso de la base de datos ERICA, que contiene información detallada sobre los balances de los principales grupos no financieros cotizados en los países de la Unión Económica y Monetaria. Los resultados muestran que el tamaño es el factor que explica en mayor medida el recurso a esta fuente de financiación. De acuerdo con los resultados de este trabajo, el establecimiento del programa de compras de bonos corporativos por parte del Banco Central Europeo, en 2016, habría contribuido a mejorar el acceso a los mercados de capitales de las empresas cotizadas más pequeñas. A pesar de ello, el tamaño sigue siendo una barrera clave en el acceso a los mercados de capitales. La implementación de otras iniciativas más estructurales, como la unión de los mercados de capitales, podría suponer nuevos avances para seguir reduciendo estas barreras de acceso a la financiación externa.

Keywords: financiación empresarial; valores de renta fija; programa de compras de bonos corporativos; empresas cotizadas pequeñas; financiación bancaria (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E51 E52 E58 G12 G15 G2 G23 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 23 pages
Date: 2022-05
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... s/22/Fich/do2209.pdf First version, May 2022 (application/pdf)
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... 22/Files/do2209e.pdf Versión en inglés (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bde:opaper:2209

Access Statistics for this paper

More papers in Occasional Papers from Banco de España Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Ángel Rodríguez. Electronic Dissemination of Information Unit. Research Department. Banco de España ().