Volatility-related exchange traded assets: an econometric investigation

Javier Mencía () and Enrique Sentana
Additional contact information
Javier Mencía: Banco de España

No 1510, Working Papers from Banco de España

Abstract: En este trabajo comparamos expansiones seminoparamétricas de la distribución Gamma con expansiones de Laguerre alternativas, demostrando que amplían sustancialmente el rango de momentos factibles de variables aleatorias positivas. Posteriormente, combinamos dichas expansiones con una versión con componentes de un Modelo de Error Multiplicativo, con el fin de capturar la reversión a la media característica de series temporales positivas y estacionarias. Finalmente, llevamos a cabo una aplicación empírica en la que comparamos distintas estrategias de selección de cartera para Exchange Traded Notes, que son activos financieros cada vez más populares a pesar de sus riesgos que replican índices sobre futuros del VIX. Los resultados demuestran que las estrategias basadas en nuestro modelo econométrico producen rendimientos superiores.

Keywords: density expansions; exchange traded notes; multiplicative error model; volatility index futures (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C16 G13 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 44 pages
Date: 2015-04
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... /15/Fich/dt1510e.pdf First version, April 2015 (application/pdf)

Related works:
Journal Article: Volatility-Related Exchange Traded Assets: An Econometric Investigation (2018)
Working Paper: Volatility-Related Exchange Traded Assets: An Econometric Investigation (2015)
Working Paper: Volatility-related exchange traded assets: an econometric investigation (2015)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bde:wpaper:1510

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers from Banco de España Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Ángel Rodríguez. Electronic Dissemination of Information Unit. Research Department. Banco de España ().