Suivi de la collecte et des placements des 12 principaux assureurs vie à fin septembre 2013

Feller J.-B., Hauton G., Kalfa M., Lavaud G. and Malgras F.

Analyse et synthese from Banque de France

Abstract: En termes de collecte, celle-ci s’élève depuis le début de l’année à 5,1 milliards d’euros pour les 12 principaux organismes. Par ailleurs, dans un contexte de bonnes performances des marchés actions, les arbitrages de contrats UC vers les contrats euros s’atténuent au troisième trimestre (0,3 milliard). L’encours des placements progresse de 4,2% depuis le début de l’année (1,3% au troisième trimestre) grâce notamment aux plus values sur les contrats en UC alors que les flux nets de placements restent modérés. Ces derniers profitent plutôt aux obligations et titres assimilés au sein desquels on note un désengagement des organismes vis-à-vis des obligations bancaires au profit des obligations souveraines. Les plus values latentes (PVL) rebondissent au troisième trimestre (+15%) atteignant 78 milliards d’euros, tirés par la hausse du cours des actions. Elles restent néanmoins inférieures à leur plus haut niveau depuis 2008. Par ailleurs, les plus values réalisées au troisième trimestre sont quasi-nulles alors qu’elles étaient positives depuis trois trimestres. Les engagements sur les pays périphériques restent relativement stables depuis le début de l’année. Les PVL sur ces titres sont minimes (0,4 milliard en fin de troisième trimestre). Le montant des PVL sur les titres souverains des pays l’UE (30 milliards d’euros) provient principalement des titres français (69%). La baisse des expositions des organismes d’assurances au secteur bancaire se poursuit au troisième trimestre (-2,5%) confirmant la tendance constatée depuis un semestre (-6,6%). Ce mouvement affecte tous les types d’instruments à l’exception des obligations ordinaires. Conformément à un mouvement saisonnier marqué, le montant des titres mis en pension continue de progresser (+10% au troisième trimestre et +50% depuis le début de l’année) portant leur part dans le total des placements à un niveau historique (3,7%).

Keywords: assurance vie; collecte; placements. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G22 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 20 pages
Date: 2013
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