Suivi de la collecte et des placements des 12 principaux assureurs vie à fin décembre 2013

Kalfa M., Malgras F. and Marionnet D.

Analyse et synthese from Banque de France

Abstract: La collecte nette 2013 des 12 principaux organismes d’assurance vie s’élève à 5,1 milliards d’euros, redevenant positive après la décollecte nette de 8 milliards d’euros observée en 2012. La collecte nette ayant été quasi-nulle au 4ème trimestre, ce niveau était acquis dès la fin du 3ème trimestre. Les rachats se sont stabilisés depuis fin 2012. En hausse de 4,5 % sur l’année 2013, l’encours des placements connait la progression la plus élevée depuis 2010, avec toutefois un ralentissement sensible au 4ème trimestre. Ce ralentissement s’explique notamment par des cessions nettes d’actions et titres assimilés d’un assureur. Sur l’ensemble de l’année, la structure des placements obligataires se déforme légèrement au bénéfice des obligations souveraines et au détriment des obligations bancaires. Après la baisse observée au 2ème trimestre, les plus values latentes (PVL) des 12 principaux assureurs vie (83 milliards d’euros fin 2013) progressent pour le 2ème trimestre consécutif, en lien principalement avec la hausse du cours des actions, sans toutefois dépasser leur niveau de fin 2012. Les plus values réalisées au cours du 4ème trimestre s’établissent à 0,6 milliard d’euros, dont 44% au titre des cessions d’actions. Les engagements souverains sur les pays périphériques, diminuent au second semestre 2013 (-9 %), compensant le regain d’intérêt enregistré en début d’année, de sorte que sur l’année 2013 les expositions sur les pays périphériques ne diminent que très légèrement (-1 %). Les PVL sur titres souverains des pays de l’UE (30 milliards d’euros, dont 20 milliards sur la France) restent élevées. Les expositions des organismes de l’échantillon au secteur bancaire s’incrivent en légère baisse sur l’année 2013 (-6 % soit 17,5 milliards d’euros), principalement du fait de cessions de certificats de dépôts (-9,5 milliards d’euros), d’actions et titres assimilés (-3,5 milliards d’euros) et d‘obligations subordonnées (-3,1 milliards d’euros). Sur l’année 2013, les plus values latentes sur titres bancaires progressent de 11% pour atteindre 15,9 milliards d’euros en décembre.

Keywords: assurance vie; collecte; placements. (search for similar items in EconPapers)
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Pages: 24 pages
Date: 2014
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