Public-Guaranteed Loans, Bank Risk-Taking and Regulatory Capital Windfall

Prêts garantis par l'État, prise de risque bancaire et effet d'aubaine sur le capital réglementaire

Théo Nicolas, Stefano Ungaro and Éric Vansteenberghe

Debats Economiques et financiers from Banque de France

Abstract: We study the effect of public-guaranteed loans (PGLs) on bank risk-taking during the Covid-19 pandemic in France. The presence of guarantee schemes may foster riskier lending, pushing banks to lend to riskier borrowers or worsening incentives to prevent write-offs of loan applicants. Yet, we find that the partial government guarantee (between 70\% and 90\% of the loan) encouraged banks to lend according to their usual risk criteria so that the safest companies have obtained higher amounts of PGL. In addition, banks that were lowly capitalized and more exposed to non-performing loans (NPLs) before the pandemic granted higher amounts of PGLs, thereby using the guaranteed loan program to improve their financial position and reduce their risk-weighted assets (RWA) through a regulatory capital windfall effect. Finally, at the aggregate bank level, we find that PGLs had no impact on the overall credit risk of banks portfolio.

Nous étudions l'impact des prêts garantis par l'État (PGE) sur la prise de risques des banques durant la pandémie de Covid-19 en France. La présence de mécanismes de garantie peut non seulement inciter les banques à prêter à des emprunteurs plus risqués mais également diminuer leurs efforts pour prévenir les défauts de paiement. Toutefois, nous constatons que la garantie partielle du gouvernement (représentant entre 70 % et 90 % du prêt) a encouragé les banques à prêter selon leurs critères de risque habituels, de telle sorte que les entreprises les plus solides ont obtenu des montants de PGE plus importants. De plus, les banques qui étaient peu capitalisées et davantage exposées aux prêts non performants (NPL) avant la pandémie ont accordé des montants de PGE plus élevés, utilisant ainsi le programme pour améliorer leur situation financière et réduire leurs actifs pondérés par le risque (RWA) grâce à un effet d'aubaine réglementaire. Enfin, au niveau agrégé par banque, nous trouvons que les PGE n'ont pas influé sur le risque de crédit global du portefeuille des banques.

Keywords: Loan Guarantees; Bank Lending; COVID-19 Pandemic; Credit Risk; Prêts garantis; Prêts Bancaires; Pandémie de COVID-19; Risque de Crédit (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E63 G18 G21 H12 H81 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 75 pages
Date: 2023
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