Climate risks and collateral: a methodological experiment

Risques climatiques et collatéral: une expérience méthodologique

Bünyamin Erkan, Antoine Oustry, Romain Svartzman and Pierre-François Weber

Eco Notepad (in progress) from Banque de France

Abstract: The securities accepted as a guarantee under the Eurosystem collateral framework are not, in aggregate, “aligned” with the climate targets of the Paris Agreement. They can therefore be considered to be exposed to so-called “transition” risks related to climate change. Technically, it would be possible to ensure that the collateral pools pledged by each counterparty are more aligned, but this raises methodological questions.

Les titres acceptés en garantie par l’Eurosystème dans le cadre de sa politique de collatéral ne sont dans l’ensemble pas "alignés" sur les objectifs climatiques de l’Accord de Paris, et sont donc a priori exposés aux risques climatiques dits de transition. Un meilleur "alignement" des pools de collatéral mobilisés par chaque contrepartie semble techniquement possible, mais soulève des questions méthodologiques.

Date: 2021-04-20
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