Why prices transmit large-scale shocks more quickly

Pourquoi les prix transmettent plus vite les chocs de grande ampleur

Erwan Gautier, Hervé Le Bihan and Francesco Lippi

Eco Notepad from Banque de France

Abstract: When shocks to production costs are small, price changes are relatively rare. A shock then takes several months to be transmitted to prices and inflation. When a major shock occurs, however, prices adjust more quickly than in normal times - which helps to explain why the recent episode of high inflation may have come as a surprise.

Lorsque les chocs sur les coûts des entreprises sont de faible amplitude, les changements de prix sont relativement rares. Un choc met alors plusieurs mois à se transmettre aux prix et à l’inflation. Face à un choc de grande ampleur en revanche, les prix s’ajustent plus rapidement qu’en temps normal – contribuant à expliquer pourquoi l’épisode de forte inflation récent a pu surprendre.

Date: 2023-11-05
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