Activity shocks: the amplifier effect of trade credit

Chocs d’activité: l’effet amplificateur du crédit interentreprises

Benjamin Bureau, Anne Duquerroy and Frederic Vinas

Eco Notepad (in progress) from Banque de France

Abstract: Trade credit is widely used by non-financial corporations to cover their short-term liquidity needs. However, the Covid crisis, which was an unexpected and widespread shock to activity, highlighted the inherent weakness of this financing method: it can amplify the impact of an activity shock on firms’ liquidity.

Le crédit interentreprises est largement utilisé par les sociétés non financières pour financer leurs besoins de trésorerie à court terme. La crise Covid, un choc d’activité généralisé et inattendu, a toutefois mis en lumière une fragilité inhérente à ce mode de financement : il est susceptible d’amplifier l’impact d’un choc d’activité sur la liquidité des entreprises.

Date: 2023-11-30
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