Expectativas de realineamiento cambiario en Uruguay

Jorge Polgar
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Jorge Polgar: Banco Central del Uruguay

No 2001005, Documentos de trabajo from Banco Central del Uruguay

Abstract: Este trabajo desarrolla y aplica un modelo para el estudio de la credibilidad de la política cambiaria en Uruguay durante el período 1993 - 2000. El modelo permite construir medidas separadas para la percepción del mercado respecto a la probabilidad y para la magnitud de un realineamiento en el valor del peso. Estas medidas se basan en un modelo de umbrales para la determinación del momento del realineamiento cambiario. El modelo se resuelve mediante métodos de optimización numérica para horizontes de uno, dos y tres meses. Se encuentra evidencia de que, durante la mayor parte del período considerado, la banda cambiaria fue creíble, y que en los momentos en que no lo fue, la devaluación esperada era de poca magnitud.

Pages: 10 pages
Date: 2001
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