Intensidad de la actividad de negociación. El caso del futuro del IBEX 35

Jorge Pérez-Rodríguez ()

Documentos de trabajo conjunto ULL-ULPGC from Facultad de Ciencias Económicas de la ULPGC

Abstract: En este artículo se estima la duración condicional o intensidad esperada de la actividad de negociación del futuro del Ibex35 negociado en intervalos de tiempo irregularmente espaciados mediante los modelos ACD, teniendo en cuenta la periodicidad intradiaria y diversas funciones de pseudo verosimilitud para la densidad del tiempo de llegada de la nueva información en el cálculo de dichas estimaciones. Además, se modeliza conjuntamente el cambio en los precios y la rentabilidad de negociación del futuro mediante modelos del tipo ISAR-GARCH para datos irregularmente espaciados, distinguiendo entre el contenido informativo y no-informativo del tiempo esperado de la llegada de las transacciones y el volumen de negociación. Los resultados muestran que la duración posee contenido informativo para explicar la intensidad esperada de la actividad de negociación, así como una correlación positiva entre la volatilidad condicional de la rentabilidad y el volumen intradiario, y una correlación negativa con la intensidad esperada, ambas significativas, indicando el contenido informativo del tiempo y el volumen de negociación.

Keywords: Microestructura; modelos ACD; Weibull; Gamma Generalizada; ISARGARCH (search for similar items in EconPapers)
Pages: 40 pages
Date: 2002
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