Distributional Effects of Social Security Reforms: the Case of France

Raquel Fonseca ()
Authors registered in the RePEc Author Service: Thepthida Sopraseuth

CIRANO Working Papers from CIRANO

Abstract: This paper uses a calibrated dynamic life-cycle model to quantify the long-run distributional impact of two opposite Social Security reforms: modifying the parameters of a defined benefit (DB) plan (such as in France with Ayrault’s reform) or switching to a notional defined contribution (NDC) plan (such as in Italy). Both reforms yield an inequal distribution of welfare losses. Low-skilled workers are the main losers of the reforms. This is so for different reasons in each reform. In the case of Ayrault’s reform, low-skilled individuals delay retirement by 2 years, up to age 62. In switching to a NDC scheme, low-skilled workers’ pensions fall substantially. In NDC schemes, inequalities along the working-life are directly translated into inequalities in pension levels. The switch from a DB plan to the Italian reform yields substantial welfare losses, pensions drastically fall, and individuals save more. Since low-skilled workers do not save as much as middle or high-skilled workers, the switch to NDC schemes leads to a more unequal society in terms of asset distribution. Cet article utilise un modèle de cycle de vie dynamique calibré pour quantifier l’impact distributif à long terme de deux réformes du système de retraite : la première modifie les paramètres d’un système à prestations déterminées (PD) (comme la réforme Ayrault en France). La seconde est fondée que le passage à un système de comptes notionnels à contribution définie (NDC) (comme en Italie). Les deux réformes donnent lieu à une répartition inégale des pertes en bien-être. Les travailleurs peu qualifiés sont les principaux perdants des réforme. Il en est ainsi pour des raisons différentes. Dans le cas de la réforme Ayrault, les individus peu qualifiés retardent la retraite de 2 ans, jusqu’à 62 ans. Dans un système de retraite NDC, les pensions des travailleurs peu qualifiés sont sensiblement réduites. Les inégalités au long de la vie active sont directement traduites en inégalités dans le niveau des pensions. Le passage au régime NDC génère d’importantes pertes de bien-être. Les pensions sont réduites, les individus épargnent davantage. Puisque les travailleurs peu qualifiés n’épargent pas autant que les autres travailleurs, le passage au régime NDC conduit à une société plus inégalitaire en termes de répartition du patrimoine financier.

Keywords: Pension reforms; life-cycle heterogeneous-agent model; distributional effects (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D8 K4 Z13 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2015-11-04
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