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Crecimiento y Ciclos Econ�micos en Colombia en el siglo XX: El Aporte de un VAR Estructural

Martha Misas and Carlos Posada

No 2229, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: El presente art�culo describe el dise�o y presenta la estimaci�n y los principales resultados de un modelo "VAR estructural" (t�rminos de intercambio, producto real, gasto p�blico real y base monetaria nominal) para la econom�a colombiana con series de frecuencia anual del per�odo 1925-1997. El modelo permiti� construir las series del producto permanente de la econom�a y de su brecha (gap) c�clica. La ventaja del presente estudio frente a otros ya realizados se basa en la extensi�n de las series utilizadas, desde 1925 hasta 1997, lo cual nos permite una mayor aproximaci�n al verdadero largo plazo, y en la utilizaci�n de una variable que, a juicio de los historiadores de la econom�a colombiana, ha sido de la mayor importancia para la explicaci�n de su crecimiento y ciclos: la fluctuaci�n de los t�rminos de intercambio. Seg�n sus resultados la principal fuente de crecimiento y fluctuaciones ha sido el conjunto de shocks provenientes del lado de la oferta agregada. Un an�lisis detallado de algunas coyunturas permite deducir que los resultados son pertinentes en algunos casos, pero an�malos en los casos en los cuales un extraordinario shock de t�rminos de intercambio caus� el movimiento c�clico.

Pages: 53
Date: 2000-08-31
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