Estaciones y Pruebas de Ra�ces Unitarias: Algunas Consideraciones Generales

Hugo Oliveros C.

No 2591, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Durante los �ltimos diez a�os los problemas que se han encontrado en la caracterizaci�n del componente de tendencia de las series macroecon�micas han sido grandes. As� lo confirma, por ejemplo, el pol�mico trabajo de Christiano y Eichenbaum (1989), y los "innumerables" art�culos que sobre el tema de componentes de tendencia a ra�ces unitarias, se encuentran al hacer una revisi�n de literatura. Como lo se�alan Campbell y Peron (1991) las dificultades que ofrece la estimaci�n de modelos con variables que presentan tendencia estoc�stica est�n asociados con varios hechos, de los cuales sobresalen los siguientes: (i) las distribuciones te�ricas est�ndar(1) no pueden ser utilizadas en pruebas de hip�tesis que involucran a dichas series; (ii) la potencia de test en muestras peque�as es limitada(2), (iii) los procedimientos de evaluaci�n de la presencia de ra�z unitaria de algunos casos pueden desarrollarse a partir de un proceso secuencial, lo que implica una p�rdida de potencia en los test que podr�a deteriorarse, a�n m�s, en la medida en que el investigador desconoce el verdadero DGP, (el verdadero proceso generador de los datos); (iv) la sobre (sub) parametrizaci�n del modelo para capturar componentes de tendencia determin�stica disminuye (aumenta) la potencia del test cuando se tiene como hip�tesis alterna a un proceso estacionario. El prop�sito del presente documento es presentar, no s�lo, una revisi�n de literatura sobre el tema de ra�ces unitarias, sino, introducir algunos elementos nuevos en la discusi�n, tratamiento y caracterizaci�n del componente estoc�stico de estacionalidad en series observadas a intervalos "regulares de tiempo". El documento ha sido dividido en 4 partes. En la segunda se presentan algunas consideraciones de car�cter general que introducen algunos puntos b�sicos de la revisi�n de literatura. En la tercera se discute el problema de la caracterizaci�n de la tendencia, se introducen los test m�s utilizados, y se ilustran los problemas de las pruebas de ra�z unitaria tradicionales al examinar series con doble ra�z, pero a diferente frecuencia, o las dificultades de las pruebas con serie con una ra�z estacional. Dentro de esta secci�n tambi�n se introducen las pruebas m�s utilizadas para comprobar la presencia de la estacionalidad: el test desarrollado por Hilleberg et all (1990) y conocido como el test de HEGY; la prueba de Hasza y Fuller (1982), HAFU, y una metodolog�a multivariada, Franc�s (1993), para probar la existencia de integraci�n peri�dica en series con secci�n, se presenta la aplicaci�n de los test propuestos a series trimestrales colombianas adem�s de algunas recomendaciones y conclusiones.

Pages: 48
Date: 1995-08-30
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