EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN EN COLOMBIA: UN EJERCICIO ECONOMÉTRICO

Martha Misas and Diego Vásquez ()

No 2693, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Este artículo se centra en la estimación histórica de las expectativas de inflación en Colombia para el período comprendido entre 1980 y 2001 a partir de la información contenida en la dinámica conjunta de la tasa de interés nominal y de la inflación observada. El logro de este objetivo se alcanza teniendo en cuenta: (i) la consideración de mercados eficientes, (ii) la racionalidad en la conformación de las expectativas de inflación1 y (iii) la influencia de la inflación esperada en la evolución de la tasa de interés nominal2. Fama y Gibbons (1982) señalan que este último supuesto se fundamenta en el resultado del modelo Mundell-Tobin donde se observa una relación negativa entre la inflación esperada y la tasa de interés real ex-ante3. A diferencia de Hamilton (1985), no se considera el supuesto de que las tasas de interés reales esperada y observada presenten la misma dinámica en el largo plazo debido a que el procedimiento econométrico utilizado permite la consideración de variables no observadas.

Pages: 23
Date: 2002-06-30
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Working Paper: Expectativas de Inflación en Colombia: Un Ejercicio Econométrico (2002)
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