 LA RELACI�N ENTRE EL CR�DITO Y LA INFLACI�NHernando Vargas H.
No 3076, Borradores de Economia from Banco de la Republica Abstract: En los �ltimos dos a�os el crecimiento de la cartera del sistema financiero ha alcanzado niveles hist�ricamente altos. En efecto, como se aprecia en el gr�fico 1, durante 1994 y parte de 1993, la cartera de todos los intermediarios creci� por encima del 20% anual en t�rminos reales, algo sin precedentes en los �ltimos diez a�os. Seg�n el mismo gr�fico, este fen�meno ha sido acompa�ado por un incremento significativo de los cuasidineros, aunque en proporciones inferiores a las del cr�dito. Por otra parte, seg�n un trabajo reciente del Banco de la Rep�blica, el alza de la cartera se ha concentrado en el cr�dito hipotecario y de consumo (Banco de la Rep�blica, 1994). Tales comportamientos han despertado inquietud acerca de su posible efecto sobre la estabilidad de precios. El prop�sito del presente trabajo es, por lo tanto, determinar la relaci�n entre el cr�dito e inflaci�n en Colombia. Con dicho fin, es necesario en primera instancia explorar los mecanismos a trav�s de los cuales el cr�dito puede incidir sobre los precios. Este el tema de la segunda secci�n e implica discutir los canales de transmisi�n de la pol�tica monetaria. En la tercera se propone una forma de probar estad�sticamente posibles relaciones entre cr�dito e inflaci�n. En la cuarta secci�n, se explora un canal alternativo del cr�dito a los precios a trav�s de la inflaci�n de activos. La quinta concluye el trabajo. Pages: 66 Downloads: (external link) Related works: Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:col:000094:003076 Access Statistics for this paper More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica |
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