�ndice representativo del mercado de deuda p�blica interna: IDXTES

Alejandro Reveiz and Carlos Eduardo Le�n Rinc�n
Authors registered in the RePEc Author Service: Carlos León

No 4522, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Los mercados de t�tulos soberanos cumplen varias funciones para los mercados decapitales. Son fuente de financiaci�n para el gobierno que los emite, cumplen el rol deactivo libre de riesgo -de cr�dito- del mercado, al tiempo que sirven como referencia obenchmark para las diferentes alternativas de inversi�n del mercado. En el caso colombianoes claro que los T�tulos de Tesorer�a (TES) cumplen las dos primeras funciones, pero sereconoce que a�n es limitada su utilidad como benchmark del mercado local.La pr�ctica internacional demuestra que el desarrollo de �ndices representativos delmercado de deuda p�blica permite contar con un benchmark apropiado. Con tales �ndices seconsigue una serie de precios que sobrevive al vencimiento de los t�tulos, que permite hacercomparaciones en el largo plazo, y que permite capturar de mejor manera la din�mica delmercado.La pr�ctica sobre benchmarks en Colombia consiste en una simple comparaci�n con uno odos t�tulos en particular, los m�s l�quidos del mercado en un momento en el tiempo, lo cualrepresenta serias limitaciones t�cnicas y anal�ticas. As� mismo, existen �ndices cuyametodolog�a los hace poco aptos para cumplir funci�n de benchmark del mercado de deudap�blica local.Por lo tanto, basado en la pr�ctica internacional y con el fin de realizar un aporte inicial enel desarrollo de metodolog�as que permitan contar con un benchmark para el mercado local,este documento desarrolla y presenta el �ndice IDXTES.

Keywords: �ndice de renta fija; benchmark; portafolio de referencia; TES. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G1 G11 G12 H63 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 26
Date: 2008-02-17
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http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra488.pdf

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