 El canal de pr�stamos de la pol�tica monetaria en Colombia. Un enfoque FAVARFernando Tenjo Galarza,
Enrique L�pez E. and
Diego H. Rodr�guez H.
No 9198, Borradores de Economia from Banco de la Republica Abstract: En este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (factor-augmented vector autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en informaci�n recopilada a nivel individual, tienen en la transmisi�n de la pol�tica monetaria. El tipo de modelo utilizado ac� permite, as� mismo, reconciliar los niveles de an�lisis macro y microecon�mico. En el FAVAR se incluyen factores comunes macroecon�micos extra�dos de un grupo de series macroecon�micas. As� mismo se incluyen factores obtenidos de las razones financieras construidas a partir de las hojas de balance de los bancos. Se encuentra que los factores construidos a partir de las razones de liquidez, solvencia y apalancamiento contribuyen a entender la din�mica macroecon�mica. Sin embargo, esta din�mica es a su vez afectada por la postura de la pol�tica monetaria. Se encuentra tambi�n que la liquidez de los bancos es muy importante en la transmisi�n de los choques monetarios al resto de la econom�a. En general, esta investigaci�n est� en la l�nea de mejorar los an�lisis de pol�tica monetaria con modelos que consideren el cr�dito y los aspectos financieros de la econom�a. Keywords: Transmisi�n de la pol�tica monetaria; condiciones financieras de los bancos. (search for similar items in EconPapers) Downloads: (external link) Related works: Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:col:000094:009198 Access Statistics for this paper More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica |
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