El canal de pr�stamos de la pol�tica monetaria en Colombia. Un enfoque FAVAR
Fernando Tenjo Galarza,
Enrique L�pez E. and
Diego H. Rodr�guez H.
Authors registered in the RePEc Author Service: Enrique López and
Diego H. Rodríguez H. ()
No 9198, Borradores de Economia from Banco de la Republica
Abstract:
En este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (factor-augmented vector autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en informaci�n recopilada a nivel individual, tienen en la transmisi�n de la pol�tica monetaria. El tipo de modelo utilizado ac� permite, as� mismo, reconciliar los niveles de an�lisis macro y microecon�mico. En el FAVAR se incluyen factores comunes macroecon�micos extra�dos de un grupo de series macroecon�micas. As� mismo se incluyen factores obtenidos de las razones financieras construidas a partir de las hojas de balance de los bancos. Se encuentra que los factores construidos a partir de las razones de liquidez, solvencia y apalancamiento contribuyen a entender la din�mica macroecon�mica. Sin embargo, esta din�mica es a su vez afectada por la postura de la pol�tica monetaria. Se encuentra tambi�n que la liquidez de los bancos es muy importante en la transmisi�n de los choques monetarios al resto de la econom�a. En general, esta investigaci�n est� en la l�nea de mejorar los an�lisis de pol�tica monetaria con modelos que consideren el cr�dito y los aspectos financieros de la econom�a.
Keywords: Transmisi�n de la pol�tica monetaria; condiciones financieras de los bancos. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E44 E52 G21 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 67
Date: 2011-12-19
References: Add references at CitEc
Citations:
Downloads: (external link)
http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra684.pdf
Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.
Export reference: BibTeX
RIS (EndNote, ProCite, RefMan)
HTML/Text
Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:col:000094:009198
Access Statistics for this paper
More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica
Bibliographic data for series maintained by Clorith Angelica Bahos Olivera ().