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Quiebre estructural de la relaci�n entre la pol�tica fiscal y el riesgo soberano en las econom�as emergentes: el caso colombiano

Juan Julio, Ignacio Lozano-Espitia and Ligia Alba Melo B.
Authors registered in the RePEc Author Service: Ligia Melo

No 9316, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: En este trabajo se muestra que el EMBI-Colombia est� determinado por el apetito por riesgo de los inversionistas internacionales y que su respuesta es no lineal y est� influenciada por la postura fiscal del gobierno. Se encuentra tambi�n que la relaci�n entre estas variables sufri� un cambio estructural favorable en la mitad de la d�cada del 2000, que parece estar asociado a los mejores fundamentales macroecon�micos locales y al deterioro del entorno internacional. Finalmente, se concluye que el riesgo soberano mantiene una relaci�n unidireccional con la devaluaci�n nominal y la valorizaci�n anual del IGBC, sugiriendo que el EMBI aporta la informaci�n b�sica para valorar las perspectivas de los mercados financieros locales.

Keywords: Pol�tica fiscal; deuda soberana; an�lisis de riego; mercados financieros (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D11 E44 E62 H63 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 35
Date: 2012-02-13
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