Flujos de capital y pol�tica fiscal en las econom�as emergentes de Am�rica Latina

Ignacio Lozano-Espitia, Ligia Alba Melo B. and Jorge Enrique Ramos F.
Authors registered in the RePEc Author Service: Ligia Melo and Jorge Ramos-Forero

No 9439, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: En este documento se eval�a la respuesta de la pol�tica fiscal ante los choques de los flujos de capital registrados durante las dos �ltimas d�cadas en seis econom�as emergentes de Am�rica Latina: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, M�xico y Per�. Con base en la caracterizaci�n de los diferentes episodios de entradas y salidas s�bitas de capital y en los resultados de un modelo de datos de panel con variables instrumentales, se concluye que no hubo respuestas directas de las autoridades fiscales frente a los choques de los flujos. Sin embargo, la evidencia tambi�n sugiere que para el conjunto de pa�ses, se present� una reacci�n fiscal indirecta de naturaleza pro-c�clica, al impacto que los flujos de capital produjeron sobre la actividad econ�mica. Este tipo de respuesta pudo cambiar a partir de la crisis financiera global de 2008, cuando varios gobiernos adoptaron posturas contra-c�clicas, por los mejores fundamentales macroecon�micos.

Keywords: Flujos de Capitales; IED; Pol�tica Fiscal; Ciclos Econ�micos Reales. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E32 E62 F20 F21 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 38
Date: 2012-04-09
New Economics Papers: this item is included in nep-lam
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