Flujos de capital y política fiscal en las economías emergentes de América Latina

Ignacio Lozano-Espitia, Ligia Alba Melo B. () and Jorge Enrique Ramos F. ()
Authors registered in the RePEc Author Service: Ligia Melo () and Jorge Ramos-Forero

No 9439, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: En este documento se evalúa la respuesta de la política fiscal ante los choques de los flujos de capital registrados durante las dos últimas décadas en seis economías emergentes de América Latina: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Con base en la caracterización de los diferentes episodios de entradas y salidas súbitas de capital y en los resultados de un modelo de datos de panel con variables instrumentales, se concluye que no hubo respuestas directas de las autoridades fiscales frente a los choques de los flujos. Sin embargo, la evidencia también sugiere que para el conjunto de países, se presentó una reacción fiscal indirecta de naturaleza pro-cíclica, al impacto que los flujos de capital produjeron sobre la actividad económica. Este tipo de respuesta pudo cambiar a partir de la crisis financiera global de 2008, cuando varios gobiernos adoptaron posturas contra-cíclicas, por los mejores fundamentales macroeconómicos.

Keywords: Flujos de Capitales; IED; Política Fiscal; Ciclos Económicos Reales. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E32 E62 F20 F21 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 38
Date: 2012-04-09
New Economics Papers: this item is included in nep-lam
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http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/be_702.pdf

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Chapter: Flujos de capitales y política fiscal en las economías emergentes de América Latina (2013)
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