Uso de la Metodolog�a Wavelets para la Validaci�n de la Regla de la Ra�z del Tiempo y su Aplicaci�n al Riesgo de Mercado

Javier Pirateque

No 11137, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Bajo el supuesto de que una serie de retornos es independiente e id�nticamente distribuida (IID), la dimensi�n temporal del riesgo es irrelevante. De esta forma, la volatilidad calculada sobre un intervalo de tiempo (e.g. mensual) puede ser estimada a partir de la calculada sobre otro intervalo (e.g. diario), mediante la regla de la ra�z del tiempo. El presente documento presenta una metodolog�a avanzada, que al igual que las m�s tradicionales, evidencia que la utilizaci�n de dicha ra�z es err�nea debido a que existe dependencia de largo plazo en algunas de las series financieras colombianas. Asimismo, se exponen algunas de las consecuencias m�s importantes de dicha dependencia (en especial sobre el c�lculo del riesgo de mercado) y se proponen algunos par�metros de escalamiento.

Keywords: Wavelets; dependencia de largo plazo; an�lisis multi-resoluci�n y riesgo de mercado. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C16 C52 G11 G14 G32 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 34
Date: 2014-02-07
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