Una estrategia de ajuste fiscal

Luis Fernando Mejía
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Luis Fernando Mejía: Feedesarrollo

No 30, Informes de Investigación from Fedesarrollo

Abstract: Colombia enfrenta una crisis fiscal sin precedentes que ha reducido el margen de maniobra de la política económica y ha puesto en riesgo la sostenibilidad de las finanzas públicas. Entre 2020 y 2025, el déficit fiscal promediaría 6,4% del PIB, cerca del doble del registrado entre 2000 y 2019. Como consecuencia, la deuda neta del Gobierno central alcanzó 59,3% del PIB en 2024 y, de no implementarse medidas tributarias y de ajuste en el gasto, se proyecta que superará el límite de la regla fiscal, con una senda creciente que podría llevarla hasta 81% del PIB en 2031.---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Esta situación obedece a una brecha estructural entre ingresos y gastos, que se ha profundizado en los últimos años. En el frente de los ingresos, el sistema tributario mantiene una mayor dependencia de las personas jurídicas, afectando la competitividad de la economía, una base gravable baja para personas naturales y una eficiencia del IVA rezagada frente a economías comparables. Por otro lado, el gasto primario ha aumentado significativamente tras la pandemia: pasó de un promedio de 16% del PIB entre 2015 y 2019, a 20,2% en 2020, y se proyecta en un promedio de 18,8% entre 2021 y 2025, impulsado por presiones del gasto en salud, SGP, pensiones y FEPC.----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------En este contexto, Fedesarrollo propone una reforma fiscal estructural que combina medidas de ingreso y gasto para alcanzar un ajuste equivalente a 1,8% del PIB en el mediano y largo plazo, cuyos efectos adicionales sobre el crecimiento económico y la credibilidad de la política fiscal permitirían lograr un ajuste fiscal de aproximadamente 3,0% del PIB. El eje central de la propuesta consiste en fortalecer el sistema tributario ampliando la base gravable y reduciendo distorsiones, así como contener presiones estructurales y mejorar la eficiencia del gasto, con el fin de recuperar la sostenibilidad fiscal y preservar la estabilidad macroeconómica.

Keywords: Ajuste Fiscal; Crecimiento Económico; Apreciación: Cambiaria Riesgo; País (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E52 F31 F41 H62 H68 I38 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 30
Date: 2025-12-01
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