Movimientos de la curva de rendimientos de TES tasa fija en Colombia

Alvaro Andrés Cámaro Suárez (), Arnoldo Casas Henao () and Edgar Ricardo Jiménez Méndez ()

No 3263, Documentos Técnicos from Promotora Bursatil de Colombia

Abstract: El presente documento tiene como objetivo principal, describir los diferentes patrones que se encuentran presentes en las fluctuaciones de la curva de rendimientos de TES tasa fija para el mercado de deuda pública colombiano, tomando como período de referencia septiembre del 2003 a julio del 2004. Para tal efecto se emplean las cotizaciones de títulos con vencimiento entre el 2005 y el 2012; mediante un análisis de componentes principales se concluye que de los tres factores que comúnmente se toman como referencia para explicar los movimientos de las curvas de rendimientos, el nivel, la pendiente y la curvatura, el primero de estos es el que mayor porcentaje de la varianza del sistema abarca con un 87,6%. Por su parte la pendiente explica un 11,48% de la variabilidad y la curvatura un 0,7%, resultando despreciables los demás componentes. *********************************************************** The paper explores the movements of zero coupon bond yield curve for TES TF and TES UVR markets in Colombia applying principal components analysis (PCA). For this purpose yields of 2005-2012 maturities nodes from the Bolsa de Valores de Colombia (BVC) zero coupon bond yield curve are used. The results exert that 87.6% of the movements are explained by the level of the curve whereas the slope and curvature account for 11.48% and 0.7% of total variance.

Pages: 17
Date: 2004-10-31
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