A demanda por dividendos: uma justificativa teórica

Sergio Werlang and Tommy Chin-Chiu Tan

No 65, FGV EPGE Economics Working Papers (Ensaios Economicos da EPGE) from EPGE Brazilian School of Economics and Finance - FGV EPGE (Brazil)

Abstract: A demanda por dividendos em um ambiente no qual sobre estes incidem mais impostos do que sobre os ganhos de capital é discutida. A motivação básica para tal fato, e que os acionistas são incapazes de certificarem-se de que os lucros retidos serão reinvestidos pelos diretores da melhor possível. Neste artigo discute-se o caso geral onde o diretor é avesso ao risco, mas resolve-se apenas o caso onde este possui aversão ao risco constante, por simplicidade.

Date: 1985
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