Discrete Time Option Pricing with Bid-Ask Spreads

R. Kast and André Lapied ()

G.R.E.Q.A.M. from Universite Aix-Marseille III

Abstract: Ce papier traite du probleme suivant: quals sont les prix d'achat et de vente qu'un teneur de marche devrait fixer pour un ensemble d'actifs primitifs et derives de sorte qu'il n'y ait pas d'opportunite d'arbitrage et que tous les actifs puissnet etre echanges a toute date par des agents rationnels lorsque les marches sont ouverts? Des conditions d'echanges sont introduites dans un cadre bernoullien, elles permettent d'exprimer les prix comme des esperances mathematiques des paiements des actifs par rapport a deux distributions: une pour les prix d'achat et une pour les prix de vente.

Keywords: MARCHE; FINANCIER (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 G13 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 24 pages
Date: 1995
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