Politique monetaire et prix des actifs: le cas des Etats-Unis

Q. Wibaut

Working Papers from Warwick - Development Economics Research Centre

Abstract: Ce document donne un apercu de debat actuel sur la prise en compte des prix des actifs par la politique monetaire, se concentrant sur l'evolution des cours des actions aux Etats-Unis. Il passe d'abord en revue les principales causes et consequences de cette evolution, puis resume les arguments pour et contre une reaction de la politique monetaire. L'approche courante qui recourt a la formule de Gordon-Shapiro n'est pas a meme de rendre compte du niveau eleve des cours boursiers qui prevaut actuellement. Plusieurs limites du modele de concurrence parfaite de Gordon-Shapiro peuvent expliquer l'ecart entre les prix observes sur les marches et les prix "justifies" par ce modele. Les cours des actions imfluencent l'investissement et la consommation par divers canaux. Bien que la politique monetaire ne puisse pas ignorer les fluctuations des prix des actifs, l'opinion prevaut qu'elle ne doit pas en tenir compte au-dela de leurs repercussions sur l'inflation.

Keywords: POLITIQUE MONETAIRE; INVESTISSEMENTS; INFLATION (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D41 E22 E31 E52 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 50 pages
Date: 2000
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