La structure d'endettement des PME françaises: une étude sur données de panel

Ydriss Ziane ()
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Ydriss Ziane: BETA - Bureau d'Économie Théorique et Appliquée - INRA - Institut National de la Recherche Agronomique - UNISTRA - Université de Strasbourg - UL - Université de Lorraine - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, MDEM - Modélisation de la dynamique économique et monetaire - UPN - Université Paris Nanterre - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, UPN - Université Paris Nanterre

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Abstract: Dieser Beitrag präsentiert die Testergebnisse von Hypothesen betreffend den finanziellen Theorien der Verschuldungsstruktur mit dem Schwerpunkt der Besteue-rung, dem Risikoverhalten sowie der Informationsasymetrie. Mit einem dynamischen, ökonomischen Modell, testeten wir ein Hypothesengitter, das auf der Berücksichti-gung der Mängel des Finanzierungsmarktes aufbaut. Die Stichprobe setzt sich aus 2.880 französischen KMU zusammen, die während der Periode 1993-2000 beob-achtet wurden. Unsere Ergebnisse zeigen auf, dass das Verschuldungsniveaus positiv korreliert mit der Verfügbarkeit der Aktiven und mit dem Wachstum, und negativ korreliert mit der Rentabilität. Diese Ergebnisse sind stark abhängig von der Unternehmungsgrösse. So sind 20 Mitarbeitern die strategische Schwelle für das finanzielle Verhalten der kleinen und mittleren französischen Unternehmen.

Keywords: Structure financière; Endettement; Coûts d’agence; Asymétrie de l’information; Données de panel; Modèle dynamique (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004
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Published in Revue Internationale PME, 2004, 17 (1), pp.123-138. ⟨10.7202/1008454ar⟩

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DOI: 10.7202/1008454ar

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