Les errements de la confiance: la FED et la BCE dans la crise

Jean-Paul Fitoussi and Eloi Laurent

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Abstract: La crise financière déclenchée par les embardées du marché immobilier américain affectera-t-elle l'économie " réelle " en Europe et ailleurs ? Bien entendu ! Comment imaginer, ne serait-ce qu'une seconde, qu'une baisse brutale de la valeur d'une catégorie d'actifs, a fortiori s'il s'agit de l'immobilier, et qu'un accroissement du taux d'intérêt moyen (par le biais d'une augmentation des primes de risque) puissent ne pas avoir de conséquences sur la croissance et l'emploi dans un pays donné ? Quand ce pays se trouve être les États-Unis, dont la monnaie et le marché sont le coeur de notre mondialisation, la contagion planétaire ne fait, hélas, guère de doute. Ce que l'on a appelé la crise financière américaine est donc en réalité une crise économique mondiale, comme en témoigne le fait que toutes les banques centrales du globe ont été amenées à intervenir à un moment ou un autre, et continueront sans doute de le faire (...).

Date: 2007-09
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Published in Lettre de l'OFCE, 2007, 289, pp.1-4

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