Pertinence des mesures non-GAAP pour les marchés boursiers: Le cas des firmes du CAC 40

Denis Cormier and Samira Demaria ()
Additional contact information
Denis Cormier: UQAM - Université du Québec à Montréal = University of Québec in Montréal
Samira Demaria: GREDEG - Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion - UNS - Université Nice Sophia Antipolis (1965 - 2019) - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

Post-Print from HAL

Abstract: Cette étude porte sur l'utilisation des mesures non-GAAP par les groupes français du CAC 40 et sur son incidence sur les marchés boursiers en intégrant la gouvernance d'entreprise. Nos principaux résultats sont les suivants. Premièrement, nous constatons un effet de complémentarité entre le résultat résiduel et les non-GAAP pour la valorisation boursière. Deuxièmement, en présence d'une bonne gouvernance, l'impact de la publication de non-GAAP (en nombre) sur la valorisation des résultats résiduels diminue. Cela pourrait signifier qu'une abondance de non-GAAP réduit sa pertinence. La gouvernance se substituerait aux mesures non-GAAP (en nombre) dans la valorisation des résultats. Troisièmement la gouvernance en elle-même a un impact positif sur la valorisation des résultats. Toutefois, contrairement au nombre de non-GAAP divulgués, le niveau de détails (en nombre de pages) n'est pas affecté par la gouvernance dans la valorisation des résultats. Cela pourrait s'expliquer par le fait que l'AMF prône une conciliation entre les non-GAAP et les données financières IFRS. Quatrièmement, nos résultats laissent à penser qu'après un certain seuil, les non-GAAP (en nombre ou en pages) créent de l'asymétrie sur les marchés boursiers.

Keywords: valorisation boursière; résultat résiduel; Non-GAAP; Gouvernance (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014-10
References: Add references at CitEc
Citations:

Published in La Revue du Financier, 2014, Evaluation des risques, 208-209, pp.15-27

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:hal:journl:hal-01081016

Access Statistics for this paper

More papers in Post-Print from HAL
Bibliographic data for series maintained by CCSD ().