Quel impact des nouveaux spéculateurs sur les prix agricoles ? Une analyse empirique des fonds d’investissement

Jean Cordier and Alexandre Gohin ()
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Alexandre Gohin: SMART-LERECO - Structures et Marché Agricoles, Ressources et Territoires - INRA - Institut National de la Recherche Agronomique - AGROCAMPUS OUEST

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Abstract: La financiarisation des marchés agricoles est un fait ancien. Le fait nouveau, à la fin des années 2000, est le développement fulgurant du montant des investissements par de nouveaux types d'opérateurs utilisant des instruments innovants. L'augmentation des investissements dits spéculatifs est concomitante avec la forte hausse des prix en 2007-08 et avec l'augmentation de la volatilité implicite sur les marchés agricoles de référence. Une controverse s'est alors développée sur la responsabilité des nouveaux fonds d'investissement, avec comme conséquence la volonté publique de réguler les marchés de matières premières, les produits agricoles en particulier. Le point culminant de la réflexion politique mondiale correspond à la réunion du G-20 en France début novembre 2011, point précédé d'un G-20 agricole trois mois plus tôt. L'article explore l'hypothèse de cette responsabilité en décomposant les relations de causalité théoriques puis en testant leur existence sur la base de données publiques mais non utilisées sur le plan académique à notre connaissance.

Keywords: volatilité; prix; agriculture; marché à terme; fonds indiciel; spéculation; agricultural product; empirical method; marché agricole; fonction d'investissement; volatilité des prix; produit agricole; matière première alimentaire; méthode empirique (search for similar items in EconPapers)
Date: 2011-12-08
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Published in 5. Journées de recherches en sciences sociales INRA SFER CIRAD, Société Française d'Economie Rurale (SFER). FRA., Dec 2011, Dijon, France

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