Intermédiation et stabilité financière dans les marchés émergents

Jean-Pierre Allegret (), Bernard Courbis and Philippe Dulbecco ()
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Jean-Pierre Allegret: GATE Lyon Saint-Étienne - Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - Saint-Etienne - ENS de Lyon - École normale supérieure de Lyon - Université de Lyon - UL2 - Université Lumière - Lyon 2 - UCBL - Université Claude Bernard Lyon 1 - Université de Lyon - UJM - Université Jean Monnet - Saint-Étienne - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique
Bernard Courbis: GATE Lyon Saint-Étienne - Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - Saint-Etienne - ENS de Lyon - École normale supérieure de Lyon - Université de Lyon - UL2 - Université Lumière - Lyon 2 - UCBL - Université Claude Bernard Lyon 1 - Université de Lyon - UJM - Université Jean Monnet - Saint-Étienne - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique
Philippe Dulbecco: CERDI - Centre d'Études et de Recherches sur le Développement International - UCA [2017-2020] - Université Clermont Auvergne [2017-2020] - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: Depuis la fin des années 80, les économies émergentes ont amorcé un processus de libéralisation financière qui s'effectue dans un contexte d'accroissement significatif du nombre de crises bancaires. Ces dernières montrent notamment l'importance de la prise en compte du cadre institutionnel pour analyser les implications de la libéralisation financière. Dans ce papier nous cherchons à échapper à l'alternative excès de marché/insuffisance de marché en soulignant que les conditions de la viabilité des réformes financières résident dans la recherche de la complémentarité entre le marché et l'intermédiation dans les pays émergents. L'idée étant que la réponse à l'instabilité financière doit être appréhendée dans une dynamique institutionnelle où les économies émergentes utiliseraient les avantages d'un système intermédié pour renforcer le processus de marché. Mots clés : marchés émergents, crise financière, libéralisation financière, marché et institutions Abstract Financial Liberalization and Stability of the Financial System in Emerging Markets: the institutional dimension of financial crises Emerging economies which have implemented since the end of the 80's a financial liberalisation process have been confronted at the same time to banking crisis. These latter highlight the role played by the institutional framework in the financial liberalisation process. The objective of this paper is to go through the usual alternative too much/too little market in order to explain that the success of any liberalisation process relies on the complementarity of the market and the intermediation. The point is that the solution to financial instability is to be found into an institutional dynamics into which emerging economies may benefit from intermediation in order to enforce the market process.

Keywords: emerging markets; financial crisis; financial liberalisation; market and institutions 2 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2003
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Published in Revue Française d'Economie, 2003, 17 (4), pp.213-242

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