Les agrégats monétaires ont-ils toujours un rôle à jouer dans la conduite de la politique monétaire ? L’apport des indices monétaires de Divisia

Patricia Renou-Maissant () and Sylvie Lecarpentier-Moyal ()
Additional contact information
Patricia Renou-Maissant: EconomiX - EconomiX - UPN - Université Paris Nanterre - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

Post-Print from HAL

Abstract: L'objet de cet article est de comparer empiriquement les performances des indices monétaires de simple somme et de Divisia en tant qu'indicateurs de la politique monétaire en France. L'analyse fait appel à plusieurs critères : comparaisons des indices de simple somme et de Divisia, équations de demande de monnaie, étude de la coïntégration, tests de causalité au sens de Granger et contenu en information. Les indices de simple somme et de Divisia ont une évolution similaire mais à partir de 1987 une différence nette apparaît pour les agrégats larges (M3 et M4) en raison de l'intensification des innovations financières en France. En intégrant les effets de substitutions entre actifs monétaires, les indices de Divisia se révèlent particulièrement bien adaptés au contexte actuel d'innovations financières. Les propriétés de court terme et de long terme des indices monétaires sont analysées dans le cadre d'une modélisation multivariée incluant : le revenu, les prix, l'agrégat monétaire M3 et un taux d'intérêt de court terme. Les résultats soulignent une plus forte causalité de l'indice de Divisia vers le taux d'inflation et un contenu en information nettement supérieur à celui de l'indice de simple somme. L'indice de Divisia présente donc de meilleures performances pour atteindre l'objectif final de taux d'inflation.

Keywords: [Pas; de; mot-clé] (search for similar items in EconPapers)
Date: 2000
References: Add references at CitEc
Citations:

Published in Économie appliquée : archives de l'Institut de science économique appliquée, 2000, 53, pp.91-116

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:hal:journl:hal-02562572

Access Statistics for this paper

More papers in Post-Print from HAL
Bibliographic data for series maintained by CCSD ().