Econometrics of first-price auctions

Econométrie des enchères au premier prix

Jean-Jacques Laffont, H. Ossard and Q.H. Vuong
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H. Ossard: Station d'économie et sociologie rurales - INRA - Institut National de la Recherche Agronomique
Q.H. Vuong: Station d'économie et sociologie rurales - INRA - Institut National de la Recherche Agronomique

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Abstract: Une méthode économétrique générale est développée pour l'étude empirique de modèles théoriques d'enchères. Les auteurs privilégient ici le modèle de l'appel d'offres au premier prix ou des enchères descendantes. On suppose que chaque acheteur potentiel attribue à l'objet mis en vente une valeur privée indépendante, connue de lui seul. Ce contexte informationnel est désigné par le paradigme de la valeur privée. L'équilibre de Nash bayésien symétrique du jeu, défini par cette enchère, a été caractérisé notamment par Riley et Samuelson (1981). Quoiqu'un peu différente, la méthode de simulation que l'on propose est inspirée des méthodes étudiées par McFadden (1989), Pakes et Pollard (1989), Gouriéroux et Monfort (1990-1991). Elle peut être utilisée quand on a des moindres carrés non linéaires où des espérances conditionnelles peuvent être simulées. On applique cette méthode générale à l'étude empirique d'un marché de produits agricoles vendus aux enchères descendantes. Le modèle économétrique prend en compte l'hétérogénéité des biens mis en vente et le fait que l'on n'observe que la proposition du gagnant. L'estimation du modèle fournit des paramètres qui caractérisent la distribution des valeurs privées inobservables pour chaque bien mis aux enchères.

Keywords: APPEL; D'OFFRES (search for similar items in EconPapers)
Date: 1995
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Published in Econometrica, 1995, 63 (4), pp.953-980

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Related works:
Journal Article: Econometrics of First-Price Auctions (1995)
Working Paper: Econometrics of First-Price Auctions (1991)
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