Une étude expérimentale des prévisions des analystes

Thanh Huong Dinh and Jean-François Gajewski ()
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Thanh Huong Dinh: IRG - Institut de Recherche en Gestion - UPEC UP12 - Université Paris-Est Créteil Val-de-Marne - Paris 12 - Université Gustave Eiffel
Jean-François Gajewski: IRG - Institut de Recherche en Gestion - UPEC UP12 - Université Paris-Est Créteil Val-de-Marne - Paris 12 - Université Gustave Eiffel

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Abstract: Les prévisions des analystes financiers sont très utiles aux investisseurs sur les marchés financiers. De nouvelles recherches montrent cependant que des prévisions biaisées sont susceptibles de constituer des sources d'inefficience. Les auteurs construisent ainsi une série de 10 marchés expérimentaux sur lesquels les prévisions des analystes, diffusées aux investisseurs, peuvent être biaisées et divergentes. Leurs conclusions montrent que les imperfections contenues dans ces prévisions entraînent des déviations des prix de transaction par rapport à la valeur fondamentale. L'ajustement des prix à cette valeur dépend du degré de concordance des prévisions et de leur convergence vers le résultat net. De surcroît, la volatilité des taux de rentabilité est d'autant plus grande que les prévisions des analystes sont dispersées.

Keywords: Analystes financiers; Efficience des marchés; Experimentation (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005-05-01
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Published in Revue Française de Gestion, 2005, 31 (157), pp.189-202. ⟨10.3166/rfg.157.189-202⟩

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DOI: 10.3166/rfg.157.189-202

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