Idiosyncratic Volatility Change and Event Study Tests

Nihat Aktas, Eric de Bodt and Jean-Gabriel Cousin ()
Additional contact information
Jean-Gabriel Cousin: Université de Lille

Post-Print from HAL

Abstract: Résumé La volatilité idiosyncrasique est une donnée primordiale des études d'événements. La littérature récente suggère que celle-ci n'est pas stable dans le temps. Cet article examine dans quelle mesure les études d'événements sont affectées par ce phénomène économique. Notre analyse repose à la fois sur des simulations et l'utilisation de données réelles. Nous montrons que les approches classiques en matière d'études d'événements souffrent d'une perte importante de puissance lors de l'augmentation de la volatilité idiosyncrasique. Ce résultat peut affecter la comparabilité des études d'événements réalisés dans deux contextes empiriques différents (périodes ou zones géographiques où la volatilité n'est pas constante). Dés lors, par soucis de comparabilité nous montrons que, toutes choses étant égales par ailleurs, le rapport entre la taille des échantillons utilisés doit être égal au rapport des variances idiosyncrasique dans les deux contextes.

Date: 2009-12-01
References: Add references at CitEc
Citations:

Published in Finance, 2009, Vol. 30 (2), pp.31-61. ⟨10.3917/fina.302.0031⟩

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:hal:journl:hal-04408120

DOI: 10.3917/fina.302.0031

Access Statistics for this paper

More papers in Post-Print from HAL
Bibliographic data for series maintained by CCSD ().