Hausse des taux directeurs: quels impacts sur le marché interbancaire européen ?

Théo Guigue () and Françoise Seyte
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Théo Guigue: UM - Université de Montpellier, MRE - Montpellier Recherche en Economie - UM - Université de Montpellier
Françoise Seyte: MRE - Montpellier Recherche en Economie - UM - Université de Montpellier, UM - Université de Montpellier

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Abstract: Pour modéliser l'effet que la politique monétaire de la BCE engendre sur le marché interbancaire, le modèle ARDL avec transformation de Koyck à permis de mettre en évidence : Un impact durable d'une hausse du taux REFI sur le marché interbancaire : 30% à chaque période. Un délais d'ajustement partiel plutôt court : 70% corrigé à chaque période. La construction d'un modèle à correction d'erreur, tenant compte de la dynamique de long terme a démontré un résultat intéressant : Un retour vers l'équilibre de long terme plutôt long : environ 1 semaine. Le modèle non linéaire (NARDL) avec transformation de Koyck, a soulevé l'effet asymétrique dans la modélisation : Une hausse du taux REFI a un effet plus important qu'une baisse sur le marché interbancaire.

Date: 2024-05-31
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Published in 3e Journée d'Économétrie Appliquée en l'honneur de Michel Terraza., May 2024, Montpellier, France

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