Inflation et pouvoir d’achat: It’s the politics, stupid !

François Geerolf and Pierre Jacquet
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Pierre Jacquet: ENPC - École nationale des ponts et chaussées - IP Paris - Institut Polytechnique de Paris

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Abstract: Cet article soutient que le débat sur l'inflation et le pouvoir d'achat est fondamentalement politique, non technique. L'épisode inflationniste de 2021-2022 relève moins d'une inflation au sens strict que de mouvements de prix relatifs tirés par la hausse des prix de l'énergie et des matières premières importées - et non par une surchauffe salariale, les prix ayant augmenté avant les salaires. Face à un tel choc importé, le resserrement monétaire apparaît mal adapté : il agit principalement via le taux de change, jeu à somme nulle, tout en pesant sur la demande intérieure déjà fragilisée. Le cœur du débat réside dans les mécanismes d'indexation - salaires, retraites, loyers, barèmes fiscaux - qui déterminent la répartition du fardeau entre groupes sociaux, choix intrinsèquement politique. Les auteurs concluent sur les importantes lacunes conceptuelles et statistiques qui limitent la compréhension fine de ces mécanismes et appellent à traiter la protection du pouvoir d'achat pour ce qu'elle est : une question de partage et de rapport de force.

Keywords: Energy prices; Supply shock; Monetary policy; Fiscal policy; Economic policy; Purchasing power; Inflation; Price shield; Indexation; Real wages; Income distribution; Distributional conflict; Inflation measurement; Public debate; Political economy; Économie politique; Débat public; Mesure de l’inflation; Conflit de répartition; Distribution des revenus; Salaires réels; Bouclier tarifaire; Prix de l’énergie; Choc d’offre; Politique monétaire; Politique budgétaire; Politique économique; Pouvoir d’achat (search for similar items in EconPapers)
Date: 2022-06
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Published in Relançons le débat économique, 2022

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Working Paper: Inflation et pouvoir d’achat: It’s the politics, stupid ! (2022)
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