Performances des sociétés immobilières à la Bourse de Paris

Fabrice Riva () and Bernard Thion
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Fabrice Riva: DRM - Dauphine Recherches en Management - Université Paris Dauphine-PSL - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique
Bernard Thion: DRM - Dauphine Recherches en Management - Université Paris Dauphine-PSL - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: Les sociétés immobilières cotées n'ont pas encore fait, en France, l'objet de travaux académiques importants, alors que leurs actifs sous-jacents ont un intérêt économique fondamental parce qu'ils représentent la moitié de la richesse nationale. Cette étude, après avoir construit des index représentatifs sur quinze années, analyse la performance de ces sociétés en termes de rentabilité et de risque, en distinguant les sociétés dont le portefeuille d'actifs est diversifié de celles qui, bénéficiant de statuts dérogatoires, ne s'intéressent qu'à une seule catégorie d'immobilier. Elle conclut en mettant en évidence, pour les sociétés mono-produits, une rentabilité supérieure à celle du marché obligtaire, mais inférieure à celle du marché des actions. Par contre, grâce à un risque faible, leur performance globale est tout à fait comparable. Quant aux sociétés diversifiées, leur comportement est proche de celui du marché, dont elles épousent les résultats

Keywords: immobilier titrisé; risque; rentabilité; diversification (search for similar items in EconPapers)
Date: 1997-09
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Citations:

Published in Banque & Marchés, 1997, 30, pp.31-45

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