La relation entre le sentiment de l'investisseur et les rentabilités: impact des caractéristiques des entreprises

Mohamed Zouaoui
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Mohamed Zouaoui: CERAG - Centre d'études et de recherches appliquées à la gestion - UPMF - Université Pierre Mendès France - Grenoble 2 - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: La présente étude développe une nouvelle mesure du sentiment qui regroupe à la fois des indicateurs directs et indirects. En utilisant un modèle VAR, nous montrons que le sentiment de l'investisseur affecte les rentabilités des titres difficiles à évaluer et qui affichent des coûts d'arbitrage élevés. De plus, nous trouvons que les rentabilités passées sont des facteurs explicatifs importants de l'indicateur de sentiment. Par ailleurs, nous montrons que notre indice composite fournit un meilleur pouvoir prédictif que celui de trois indicateurs alternatifs fréquemment cités dans la littérature.

Keywords: Sentiment; Rentabilités; Timing de marché; Modèle VAR.; Modèle VAR (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007-05-23
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Published in AFC, May 2007, pp.actes sur CD ROM

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