Les stratégies de placement d'ordres: le cas des ordres à quantité cachée

Juan Raposo ()
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Juan Raposo: DRM - Dauphine Recherches en Management - Université Paris Dauphine-PSL - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: Dans ce papier, nous analysons les stratégies suivies par les investisseurs de grande taille, et en particulier celles utilisées par les donneurs d'ordres à quantité cachée, sur le marché parisien. A l'aide de données qui permettent de reconstituer le carnet d'ordres dans son ensemble, nous constatons que ce type d'investisseur utilise de véritables stratégies qui consistent à modifier plusieurs fois leurs instructions en fonction des conditions de marché. Les donneurs d'ordre à quantité cachée semblent être plus attentifs aux évolutions du marché que les donneurs d'ordre à cours limité simple, nous montrons, par exemple, qu'ils modifient deux fois plus leurs instructions.

Keywords: carnet d'ordres; stratégies de placement d'ordres; ordre à quantité cachée; limit order book; order placement stategy; iceberg orders (search for similar items in EconPapers)
Date: 2003-06-24
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Published in CONFERENCE INTERNATIONALE AFFI, Jun 2003, LYON, France

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