 Les dérivés de crédit: instruments de couverture et facteurs d'instabilité. L'exemple des « Credit Default Swap »Post-Print from HAL Abstract: Cet article montre, à partir d'une analyse sur longue période 2001-2007 des relations inter temporelles entre les marchés français des credit default swap (CDS), des actions et des obligations, comment une innovation financière comme les CDS pourrait être à l'origine d'une instabilité financière. Après avoir présenté les principes de fonctionnement des dérivés de crédit en général et des CDS en particulier, nous construisons un modèle VAR en différence sur trois séries et pour treize entreprises françaises afin de mettre en évidence les relations entre les trois marchés. D'après ce modèle, il existe bien une interdépendance entre les marchés français des actions, des CDS et des obligations avec une influence forte du marché actions sur les deux autres marchés. Cette interdépendance s'accroît en période de tensions sur les marchés. Keywords: Risque de crédit; dérivés de crédit; credit default swap; relation inter temporelle entre les marchés; modèle VAR (search for similar items in EconPapers) Published in "Les risques financiers". Atelier dans le cadre de l'axe thématique "Intermédiation et systèmes financiers" du GdRE n°335 "Monnaie, Banque et Finance" du CNRS, Nov 2007, Université Paris 12, France Downloads: (external link) Related works: Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:hal:journl:halshs-00195901 Access Statistics for this paper More papers in Post-Print from HAL |
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