THE MACROECONOMIC CONSEQUENCES OF BANKING INTEGRATION IN AN HETEROGENOUS MONETARY UNION

Intégration bancaire et conjoncture macroéconomique dans une union monétaire hétérogène

Jean-Christophe Poutineau () and Gauthier Vermandel
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Jean-Christophe Poutineau: CREM - Centre de recherche en économie et management - UNICAEN - Université de Caen Normandie - NU - Normandie Université - UR - Université de Rennes - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: Au cours des 15 dernières années, l'intégration financière au sein de la zone euro s'est effectuée en partie à travers le développement de flux bancaires transfrontaliers. Cet article étudie lesconséquences macroéconomiques des prêts transfrontaliers à l'aide d'un modèle DSGE décrivant une union monétaire à deux pays estimé sur données allemandes et françaises. On observe que cesflux transfrontaliers affectent de manière significative la transmission internationale des chocsasymétriques. Ce canal transfrontalier a eu plus d'impact sur la France que sur l'Allemagne et arenforcé la diffusion des chocs financiers entre les deux pays. Enfin, les variations du taux directeurde la BCE sont devenues plus sensibles aux chocs de nature financière aux dépends des chocs réels.

Keywords: Banking globalization; Monetary policy; Financial accelerator; Eurozone; Intégration bancaire; Politique monétaire; Accélérateur financier; Euro (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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Published in Cahiers Economiques de Bruxelles, 2014, 56 (3-4), pp.241-260

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