Wealthy companies reluctant to invest

L’investissement joue à « cash-cash »

Elena Stancanelli (), Valerie Chauvin (), Guillaume Chevillon (), Odile Chagny (), Hélène Baudchon (), Gael Dupont (), Catherine Mathieu (), Christine Rifflart (), Danielle Schweisguth (), Hervé Péléraux (), Mathieu Plane, Xavier Timbeau, Eric Heyer, Matthieu Lemoine (), Paola Veroni (), Amel Falah () and Sabine Le Bayon ()
Additional contact information
Elena Stancanelli: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po, THEMA - Théorie économique, modélisation et applications - UCP - Université de Cergy Pontoise - Université Paris-Seine - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, PSE - Paris School of Economics - UP1 - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne - ENS-PSL - École normale supérieure - Paris - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - EHESS - École des hautes études en sciences sociales - ENPC - École nationale des ponts et chaussées - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique - INRAE - Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement, CES - Centre d'économie de la Sorbonne - UP1 - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, PJSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques - ENS-PSL - École normale supérieure - Paris - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - EHESS - École des hautes études en sciences sociales - ENPC - École nationale des ponts et chaussées - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, IZA - Institute for the Study of Labor - Institute for the Study of Labor
Valerie Chauvin: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Guillaume Chevillon: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Odile Chagny: Centre Etudes & Prospective - Groupe ALPHA
Hélène Baudchon: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Gael Dupont: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Catherine Mathieu: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Christine Rifflart: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Danielle Schweisguth: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Hervé Péléraux: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Matthieu Lemoine: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Paola Veroni: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po
Sabine Le Bayon: OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po) - Sciences Po - Sciences Po

PSE-Ecole d'économie de Paris (Postprint) from HAL

Abstract: US corporate profit margins have recovered since 2003. It seems they reached a peak in the third quarter of 2004. In Europe, the upturn has been somewhat delayed, but profitability is likely to gather momentum over the next quarters. Corporate investment is still much tentative in Europe, whereas it bounced back in 2003 in the USA. However, in both regions, profit margins have been used to cut indebtedness, distribute dividends or buy shares back, rather than invest. In consequence, corporate balance sheets have strongly improved, thereby reducing risk premiums, and encouraging loans at low costs. Business' wait-and-see stance has benefited bond markets rather than share markets to date.

Keywords: Rentabilité; Entreprise; Investissement (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004-10
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Published in Revue de l'OFCE, 2004, 2004/4 (91), pp.193-202. ⟨10.3917/reof.091.0193⟩

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DOI: 10.3917/reof.091.0193

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