Comparer les mesures non conventionnelles de la FED et de la BCE: ce que disent les bilans des banques centrales

Anne-Marie Rieu-Foucault

Working Papers from HAL

Abstract: Dans le contexte de la crise financière de 2007-2009, les banques centrales ont innové sous la forme de multiples mesures non conventionnelles, mises en œuvre dans le cadre opérationnel existant de la politique monétaire. Ces innovations soulèvent deux questions en 2016 : la catégorisation au sein des mesures existantes, et l'homogénéité entre les mesures prise par la FED et celles prises par la BCE. Ce papier démontre l'existence de deux faits stylisés importants : une rupture structurelle dans les modalités d'allocation de liquidité, et une convergence apparente des mesures qui cache en fait des différences fondamentales entre le mode opérationnel de la FED et celui de la BCE, différences qui relèvent de l'histoire et des institutions. Les deux faits stylisés amènent alors à se questionner sur le type et sur la forme du mandat de la BCE en lien avec les orientations de l'économie politique des sociétés européennes.

Keywords: Banques; centrales; –; Mesures; non; conventionnelles (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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