Determinantes del ahorro interno en Uruguay

Nelson Noya, Fernando Lorenzo and Carlos Grau Pérez

No 6108, IDB Publications (Working Papers) from Inter-American Development Bank

Abstract: El documento analiza los determinantes del ahorro interno en Uruguay. Por un lado, se consideran los determinantes de ahorro privado, mediante un análisis econométrico de las series anuales y trimestrales del consumo privado agregado. Por otro lado, se analiza el resultado fiscal mediante una descomposición entre factores discrecionales y no discrecionales. Se pone particular énfasis en el análisis de los efectos de dos episodios de estabilización basados en el tipo de cambio (1978-82 y 1991 en adelante) y la liberalización financiera de mediados de los años 70. Se encuentra que no se puede aceptar la hipótesis de ingreso permanente-ciclo de vida, existiendo una dependencia contemporánea entre crecimiento del consumo privado y crecimiento del ingreso que puede interpretarse como proveniente de restricciones de liquidez (de acuerdo al modelo de Campbell y Mankiw, 1989). El grado de esas restricciones de liquidez varía con el crédito bancario, pero este factor no resulta importante en los booms de consumo que acompañaron a los planes de estabilización basados en el tipo de cambio. Por otro lado, paradójicamente, no parecen haber cambios relevantes en el grado de restricciones de liquidez antes y después de la liberalización financiera.

Keywords: comercio informal; R-323; consumo privado; ahorro interno; restricciones de liquidez; ancla cambiaria; política fiscal; ahorro público (search for similar items in EconPapers)
Date: 1998-01
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