ANALISIS HERDING BEHAVIOR DI PASAR SAHAM: STUDI KASUS ASEAN-5+US

R. Eki Rahman and Ermawati

No WP/06/2019, Working Papers from Bank Indonesia

Abstract: Di tengah ketidakpastian dan volatilitas yang semakin tinggi di pasar keuangan global, potensi risiko terjadi herding behavior di pasar saham kemungkinan akan mengalami peningkatan. Hal tersebut dapat menyebabkan terjadinya instabilitas di pasar keuangan dan perekonomian. Tujuan penelitian ini untuk menganalisis herding behavior dan mengkaji faktor-faktor yang dapat memengaruhinya di pasar saham ASEAN-5+US. Data yang digunakan yaitu data indeks saham harian, policy rate, VIX, ADXY, harga minyak dunia, dan dummy market stress. Hasil dari analisis kuantitatif dengan metode Newey West Coefficient Estimator menunjukkan bahwa faktor global yang dominan memengaruhi herding behavior adalah perubahan Fed Fund Rate. Sementara, faktor regional yang sangat memengaruhi adalah cross market herding dari pergerakan pasar saham Singapura. Terakhir, faktor domestik yaitu dummy market up memengaruhi herding hanya pada pasar saham Filipina dan dummy market low memengaruhi herding hanya pada pasar saham Malaysia.

Keywords: Uncertainty; Risiko; Herding; Stabilitas; Behavioral economics (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D53 D70 D80 D90 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 21 pages
Date: 2019
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://publication-bi.org/repec/idn/wpaper/WP062019.pdf First version, 2019 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:idn:wpaper:wp062019

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers from Bank Indonesia Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Lutzardo Tobing ( this e-mail address is bad, please contact ) and Jimmy Kathon ().